Reference Close
$17.42
2026-02-27 종가 (StockAnalysis/Investing)
Executive Summary
- 추천 종목은 RGTI 단일. 추천 성격은 Tier 3 (Speculative)이며 방향성 평가는 OW(조건부).
- 이번 주 핵심 촉매는 2026-03-04 장마감 후 실적과 17:00 ET 컨퍼런스콜.
- 옵션시장이 반영한 단기 기대 변동폭은 대략 ±10.4%~±13.6%. 따라서 +30%는 기본값이 아니라 상단 꼬리 시나리오다.
- 그럼에도 쇼트 비중(약 13.8~14.0% float)과 계약/수주 뉴스 플로우가 결합될 경우, 실적일 주간에 비선형 급등 가능성은 존재한다.
+30% Threshold
$22.65
기준 종가 대비 주간 +30%
Earnings Event
03/04 AMC
콜 17:00 ET
Q3 Revenue
$1.95M
Actual; 컨센서스 $2.26M 대비 -13.8%
Cash + AFS Inv.
$558.9M
2025-09-30, 무차입(no debt)
Short Interest
45.46M
Float 13.84~13.99% (settlement 2026-01-30)
Section I
Market Context (Macro + Industry)
FACT 미 증시는 2026-03-03 기준 위험회피 장세였다. S&P 500은 6,816.63(-0.94%), 나스닥은 22,516.69(-1.02%)로 마감했고, 러셀2000은 -1.8%로 더 크게 조정받았다.
FACT 이번 주 매크로 일정은 03/06 08:30 ET 고용보고서(Employment Situation)가 핵심이며, 해당 이벤트는 고변동 고베타 종목(특히 적자 성장주)의 리스크 프리미엄을 재가격할 가능성이 높다.
INFERENCE 양자컴퓨팅 섹터는 펀더멘털 절대치보다 이벤트 기반 내러티브와 옵션/쇼트 수급의 비중이 높다. 따라서 방향성 자체보다 트리거 발생 여부가 주간 수익률 분산을 결정한다.
Section II
Company Deep Dive (Flow-Enforced Checklist)
A. Financials (Revenue / Margin / Cash / Debt / Valuation)
| Metric | Value | Date | Interpretation |
|---|---|---|---|
| Q3 Revenue | $1.95M (SEC 원문은 1.9M 반올림) | 2025-09-30 quarter | 매출 기반은 여전히 작고 분기 변동성 매우 큼 |
| Q3 Operating Loss | $20.5M | 2025-09-30 quarter | 영업적자 지속, 실적 이벤트에서 가이던스 중요도 높음 |
| Cash + Cash Eq + AFS | $558.9M | 2025-09-30 | 적자 지속을 버틸 유동성 완충은 충분 |
| Debt | No debt outstanding | Q3 release | 재무 레버리지 리스크는 상대적으로 낮음 |
| Valuation (Price/Sales) | 고밸류(예: 800x+ 구간 표기 사례 존재) | 2026-01~02 snapshots | 밸류 부담이 커서 실적 미스 시 하방 탄성 큼 |
B. Product / Service / Moat
FACT RGTI는 클라우드 QCaaS와 온프레미스 QPU(Novera), Ankaa 계열 아키텍처를 보유한 풀스택 사업자다. 기술 로드맵은 150+ qubit(2026), 1,000+ qubit(2027) 목표를 제시하고 있다.
NARRATIVE 차별점은 반도체-제조(Fab)와 시스템 통합을 함께 가진 점이나, 상용화 속도는 여전히 실증 프로젝트/정부성 계약 비중에 크게 좌우된다.
C. Supply / Contract / Partner Exposure
| Contract / Order | Disclosed Size | Source Timestamp | Implication |
|---|---|---|---|
| AFRL Quantum Networking (with QphoX) | $5.8M / 3 years | 2025-09-18 | 국방/정부 트랙션 확인 |
| Novera 2-system orders | ~$5.7M | 2025-09-30 | 온프레미스 상용 매출원 다변화 신호 |
| C-DAC (India) order | $8.4M | 2026-01-20 보도 | 2026H2 설치 예정, 백로그 가시성 개선 |
D. Earnings / Consensus / Call Highlights
FACT Q3(2025-11-10) 실적은 EPS -0.03으로 컨센서스(-0.04) 대비 상회했지만, 매출은 $1.95M으로 컨센서스($2.26M) 대비 하회했다.
FACT 다음 이벤트는 2026-03-04 장마감 후 실적이며, 콜은 17:00 ET. 일부 데이터벤더는 보고 시점을 03/05 BMO로 표기하므로 시간대 기준 정합이 필요하다.
E. Positioning / Flow (Institutional + Short)
FACT 쇼트 잔고는 45,462,299주 (2026-01-30 settlement), float 대비 약 13.8~14.0%다. 단, days-to-cover는 계산 방식 차이로 1.34~1.84일로 분산된다.
INFERENCE 높은 쇼트 비율은 실적 상방 서프라이즈 발생 시 급격한 숏커버를 유발할 수 있으나, 미스 시 반대 방향 가속도도 동일하게 커진다.
F. Dilution / Capital Structure
FACT 2025년 ATM으로 30,309,780주를 매각해 gross $350M를 조달했다(가중 평균 $11.55). 자금 버퍼는 개선됐지만, 주식수 증가에 따른 희석은 구조적 부담으로 남는다.
G. Rumor Handling
[RUMOR] "CEO 전량 매도" 루머는 사실이 아닌 것으로 보도된 바 있다. 루머 기반 추격매수/공포매도는 제외하고, 확인 가능한 공시·실적·콜 발언만 채택한다.
Section III
Signal Stack (Indicator + Technical + Business/Product)
| Desk | Signal | Confidence | Weight | Key Evidence | Invalidation |
|---|---|---|---|---|---|
| Macro | Neutral/Bearish | Medium | 20 | 전쟁/유가/지정학 리스크 구간, 소형 고베타 변동성 확대 | 고용·물가 이벤트가 완화적으로 해석될 때 |
| Industry | Bullish | Medium | 15 | 양자 섹터 이벤트 민감도 높고 계약 뉴스에 레버리지 큼 | 섹터 전반 밸류 디레이팅 심화 시 |
| Fundamentals | Neutral | Medium | 20 | 현금은 강점, 매출 규모는 아직 제한적 | Q4 가이던스 하향/백로그 둔화 |
| Technical/Flow | Bullish | Medium | 15 | 높은 쇼트 + 옵션 IV 고수준, 이벤트 드리븐 급변동 구조 | 실적 후 갭다운 + 거래량 이탈 |
| Business/Product | Bullish | Medium | 20 | AFRL/Novera/C-DAC 등 계약형 수요 파이프라인 확인 | 납기 지연 또는 계약 취소 |
| News/Catalyst | Bullish | Medium | 10 | 이번 주 실적/콜 이벤트 명확, 단기 관심 집중 | 실적 발표 지연 또는 메시지 불명확 |
INFERENCE 가중 합산 결과는 +22 (OW 임계치 상회). 다만 이 점수는 "기술적 급등 가능성"에 대한 것이며, 펀더멘털 절대가치 정당화와는 별개다.
Section IV
Catalyst Timeline and News Risk Map
| Date (ET) | Event | Type | Directional Impact | Monitoring Point |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-04 (AMC) | RGTI Q4/FY2025 earnings release | FACT | 상/하방 모두 대형 | 매출 가시성, 2026 시스템 납기, 현금 소진율 |
| 2026-03-04 17:00 | Earnings call | FACT | 가이던스 멘트에 민감 | 신규 계약 파이프라인 수치화 여부 |
| 2026-03-06 08:30 | US Employment Situation (Feb) | FACT | 리스크온/오프 전환 | 금리민감 성장주의 멀티플 리레이팅 |
| Rolling | [RUMOR] 내부자 매도/정책 수혜설 | RUMOR | 노이즈성 단기 충격 | SEC 공시/공식 코멘트 확인 전 거래 금지 |
Section V
Trader Persona Action Plan (Base / Bull / Bear)
리스크 예산: 1주 아이디어 기준 계정 단일 아이디어 손실한도 0.75% NAV. 포지션은 이벤트 전후 분할 진입, 손절은 종가 기준으로 기계적으로 실행.
BASE (확률 중심)
- 가정: 실적/가이던스 혼조, 옵션 내 움직임
- 엔트리: $16.8~$17.8 분할
- 타깃: $19.4 (약 +11%)
- 스탑: $15.7 (약 -9.9%)
- 사이징: 40~50 bps
BULL (+30% 시나리오)
- 가정: Q4 상회 + 2026 계약 가시성 + 숏커버 동시 발생
- 트리거: 실적 후 $18.8 상향 돌파 + 거래량 급증
- 타깃: $22.6~$23.0 (주간 +30% 근접)
- 스탑: $17.3 재이탈
- 사이징: 최대 70~80 bps
BEAR (방어)
- 가정: 매출/수주 가시성 미흡, 가이던스 보수화
- 행동: 신규 롱 금지, 기존 물량 1차 축소
- 리스크 레벨: $15.0 하향 이탈 시 추세 악화
- 재진입 조건: $14.8~$15.2 지지 확인 후
- 사이징: 0~20 bps(관찰)
Section VI
Portfolio Risk Controls and Invalidation Triggers
Risk 1: Guidance Miss
실적 숫자보다 가이던스/계약 파이프라인 수치 부재가 더 큰 하방 요인. 콜에서 정량 가이던스가 빠지면 롱 시나리오 무효.
Risk 2: Dilution Overhang
2025 ATM 이후 추가 자본조달 가능성 재부각 시 멀티플 급축소 가능. 추가 희석 시사 발언 발생 시 비중 축소.
Risk 3: Macro Vol Shock
고용/금리 재가격 구간에서 적자 성장주 프리미엄 축소. 지수 급락일에는 개별 호재도 묻힐 수 있음.
Risk 4: Data Freshness Gap
쇼트/기관 데이터는 발표 지연이 존재. 실시간 수급을 과신하지 말고 가격-거래량 확인을 우선.
Monitoring Checklist (Reference Pattern Reused)
1) 실적 발표 30분 내 갭 방향 확인, 2) 콜 종료 전후 거래량 비율(평균 대비) 점검, 3) $18.8 돌파 지속시간 확인, 4) 루머성 헤드라인은 SEC/회사IR 확인 후만 반영.
Section VII
Data Source Dashboard
16
Core Quant Claims
14
Cross-Validated (2+)
2
Method-Dependent / Partial
5
Reconciliation Entries
| Source Family | Coverage | Freshness | Notes |
|---|---|---|---|
| Company IR / GlobeNewswire | 실적 일정, 계약, 가이던스 | High | 이벤트 타임스탬프의 1차 출처 |
| SEC EDGAR (10-Q / EX-99.1) | 재무, 희석, 주식수 변동 | High | 정량 근거의 기준 축 |
| Exchange-derived (Benzinga/Fintel) | Short interest / float / DTC | Medium | 계산식 차이 존재(정의 비교 필요) |
| Market data aggregators (StockAnalysis/Investing/Barchart) | 가격, 변동성, 옵션 기대범위 | Medium | 시점 차이로 수치 불일치 가능 |
| Macro official (BLS/Fed) + tape (AP/Yahoo) | 일정 및 시장 레짐 | High | 주간 리스크 이벤트 캘린더 기준 |
Appendix A: Canonical Data Table LOCKED @ 2026-03-04 22:45 KST
| Metric | Locked Value | Timestamp | Unit/Definition | Source A | Source B |
|---|---|---|---|---|---|
| Q4/FY25 earnings date | 2026-03-04 AMC | Published 2026-02-17 | ET market close basis | Rigetti IR release | StockAnalysis important dates |
| Earnings call time | 17:00 ET | 2026-02-17 | same-day conference call | Rigetti IR release | StockTitan copy of release |
| Reference close price | $17.42 | 2026-02-27 close | cash close | StockAnalysis | Investing historical data |
| Q3 revenue | $1.95M | 2025-11-10 release | actual quarterly revenue | SEC EX-99.1 (rounded 1.9M) | Benzinga earnings table (1.95M) |
| Q3 operating loss | $20.5M | 2025-11-10 release | operating loss | SEC EX-99.1 | StockTitan SEC parser |
| Cash + cash eq + AFS | $558.9M | 2025-09-30 | liquidity buffer | SEC EX-99.1 | Yahoo Finance news mirror |
| Debt | None outstanding | 2025-11-10 | interest-bearing debt | Q3 release text | Nasdaq summary (RGTI Q3) |
| ATM gross proceeds | $350M | 9M ended 2025-09-30 | ATM program total | SEC 10-Q | StockTitan 10-Q parser |
| ATM shares sold | 30,309,780 | 9M ended 2025-09-30 | common shares | SEC 10-Q | StockTitan 10-Q parser |
| Short interest (settlement) | 45,462,299 | 2026-01-30 | shares short | Benzinga (NASDAQ source) | Fintel (NASDAQ source) |
| Short % float | 13.9% (band) | 2026-01-30 | % of float shorted | Benzinga 13.84% | Fintel 13.99% |
| Options implied move band | ±10.4% ~ ±13.6% | Week of 2026-03-02 | earnings-week expectation | Barchart expected move | TipRanks weekly implied move |
| S&P 500 close | 6,816.63 | 2026-03-03 close | US large-cap risk regime | AP market wrap | Yahoo ^GSPC quote |
| Nasdaq close | 22,516.69 | 2026-03-03 close | US growth beta regime | AP market wrap | Yahoo ^GSPC linked index panel |
| BLS Employment Situation (Feb) | 2026-03-06 08:30 ET | BLS schedule updated 2026-02-12 | macro event clock | BLS schedule | BLS empsit release note |
Appendix B: Reconciliation Log
| Metric | Source A | Source B | Delta | Resolution |
|---|---|---|---|---|
| Q3 Revenue | $1.9M (SEC rounded) | $1.95M (Benzinga table) | $0.05M | 보고 단위 차이로 판단, canonical=1.95M (rounded note 병기) |
| Short % Float | 13.84% (Benzinga) | 13.99% (Fintel) | 0.15%p | float source/반올림 차이, canonical=13.9% band |
| Days to Cover | 1.34 (Benzinga) | 1.84 (Fintel) | 0.50 day | 평균거래량 윈도우 상이, canonical 미채택(참고치만 사용) |
| Earnings timing label | 03/04 AMC (Company IR) | 03/05 BMO (TipRanks page) | date label shift | 시간대/벤더 표기 차이, canonical=회사 공시 기준(ET) |
| Institutional ownership | 35.38% (13F metric) | 60.12% ex 13D/G long shares | 24.74%p | 정의 불일치. 동일 지표 아님으로 병렬 표기, 단일값 미잠금 |
Appendix C: Source List
| # | Source | URL |
|---|---|---|
| 1 | Rigetti IR: Q4/FY25 earnings date | https://www.rigetti.com/news/rigetti-computing-to-report-fourth-quarter-and-full-year-2025-financial-results-and-host-conference-call-on-march-4-2026 |
| 2 | SEC EX-99.1 (Q3 2025 release text) | https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1838359/000110465925109129/rgti-20251110xex99d1.htm |
| 3 | SEC 10-Q summary (ATM details) | https://www.stocktitan.net/sec-filings/RGTI/10-q-rigetti-computing-inc-quarterly-earnings-report-318c5ffab7f3.html |
| 4 | Benzinga short interest / earnings table | https://www.benzinga.com/quote/RGTI/short-interest |
| 5 | Benzinga earnings estimates/history | https://www.benzinga.com/quote/RGTI/earnings |
| 6 | Fintel short interest | https://fintel.io/ss/us/rgti |
| 7 | StockAnalysis RGTI overview/statistics | https://stockanalysis.com/stocks/rgti/ |
| 8 | StockAnalysis market cap/statistics | https://stockanalysis.com/stocks/rgti/statistics/ |
| 9 | Investing.com RGTI historical prices | https://www.investing.com/equities/rigetti-computing-inc-historical-data |
| 10 | Barchart RGTI options summary/expected move | https://www.barchart.com/stocks/quotes/RGTI |
| 11 | TipRanks weekly implied moves | https://www.tipranks.com/news/options-volatility-and-implied-earnings-moves-this-week-march-02-march-05-2026 |
| 12 | Rigetti AFRL contract release | https://investors.rigetti.com/news-releases/news-release-details/rigetti-collaboration-qphox-awarded-58m-afrl-contract-advance/ |
| 13 | Rigetti $5.7M order release | https://investors.rigetti.com/news-releases/news-release-details/rigetti-announces-purchase-orders-two-quantum-computing-systems |
| 14 | IBD on C-DAC $8.4M order | https://www.investors.com/news/technology/quantum-computing-stocks-rigetti-wins-india-research-order/ |
| 15 | BLS release schedule (March 2026) | https://www.bls.gov/schedule/ |
| 16 | BLS Employment Situation page | https://www.bls.gov/news.release/empsit.htm |
| 17 | Federal Reserve March 2026 calendar | https://www.federalreserve.gov/newsevents/2026-march.htm |
| 18 | AP market wrap (03/03/2026) | https://apnews.com/article/ea8b8e9d74843765797031bd7a6f2d58 |
| 19 | Yahoo Finance ^GSPC quote | https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/ |
| 20 | MarketBeat institutional ownership page | https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/RGTI/institutional-ownership/ |